我们大胆判断，从2015年起，资本市场将进入火红年代！

未来中国经济发展的主题是经济转型。金融是现代经济发展的核心，经济转型首先需要金融转型。而资本市场又将是金融体系发展的关键和重点，承载着中小企业发展、产业升级的重任。资本市场的大发展也必然为投资者迎来大的机遇。

总体而言，资本市场的发展主要体现于以下几个方面：

推进资本双向开放

全球化4.0需要推进人民币国际化，重点是资本账户的开放。资本账户开放首先与中国积极实施走出去战略相一致，有助于扩大人民币计价、结算、投资范围，同时资本账户开放，其次，资本账户的开放有助于构建人民币回流机制，提高境外资金配置效率，降低国内融资成本。资本账户这种双向开放不仅体现在有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，而且能够改善国内投资生态环境，确立资本账户双向开放，坚持“引进来”和“走出去”相结合，鼓励外资参与境内并购重组，拓宽国内相关产业融资渠道，促进产业升级。放宽境内居民境外投资限制，确立企业和个人对外投资主体地位，利用国内国外两种资源，提升产业发展空间。

推动创新，丰富市场层次

传统的由政府主导型经济正在向市场创新型增长模式改进，这种变革涉及各方利益主体，改革的成功首先需要协调各类利益主体。由于资本市场提供多层次的金融服务，天然地具有配合创新的多种业务模式、风险偏好等先天优势。多层次资本市场建设对经济结构转型是一个重要的支撑，不仅体现在能够更加合理地将资源配置到代表未来产业升级方向的企业，而且能够实现新产业、新模式、新业态、新技术的优胜劣汰。未来多层次资本市场的“层次”将体现在两个方面：横向以品种为轴，股票、债券、衍生品、结构化产品并重；纵向以交易方式为径，交易所、银行间市场、新三板、区域股权市场和柜台市场鼎立，这一横一纵之间支撑起资本市场运作的舞台，也给投资者带来更多的选择和机会。

并购重组，推动经济转型

经济“新常态”需要打破传统发展模式，追求新的增长空间，实现产业升级。传统产业因内生增长动力不足将寻求突破和转型，需要通过并购实现外延式增长。这将面临较大资金需求。而资本市场具有融资功能，能够为并购重组提供资金支持，突破资金约束。国务院明确提出丰富企业兼并重组融资渠道和支付方式，发挥资本市场作用。统计数据显示资本市场正逐渐成为并购重组的主渠道，全社会兼并收购浪潮的内部和外部环境都正在形成，而这也正是转型经济的重要特征之一。

混合所有制，推动国企改革

资本市场是优化市场要素配置、企业投融资、兼并重组等的市场化平台，信息透明度和市场化程度较高，而混合所有制改革的实现路径主要是通过上市公司和资本市场进行资本运作与市值管理，打造公开透明的公众公司，保证规则的透明化。两者具有天然的共性。

混合所有制的首要核心问题就是国资转让，而通过资本市场运作有助于保障各方参与者利益。而且，通过上市公司，可以建立起以投资为纽带的现代企业制度。实际上，所有上市公司事实上都是混合所有制企业，关键是怎么发挥中小(公众)股东作用！资本市场能够培育建设健康的股权治理结构，充分发挥各方积极性，利用市值管理的手段推动公司提升股东价值，充分实现上市公司的价值发现和价值创造功能。

资本市场的发展核心驱动就是2015年初的证券法修订，为资本市场发展提供保障和支持，而注册制的推出等(市场化方向+法治化保障)无疑将成为资本市场发展的起点。